Incertitude réglementaire : à quel point elle met en danger les stratégies des investisseurs !

Incertitude réglementaire : à quel point elle met en danger les stratégies des investisseurs !

Des changements soudains dans les conditions politiques, économiques et technologiques peuvent conduire à une incertitude internationale. Un exemple frappant est la menace d’augmentations massives des droits de douane lancée par l’ancien président américain Donald Trump, qui a suscité inquiétude et incertitude à l’échelle mondiale. Dans ce contexte, la Fondation allemande pour la recherche (DFG) a approuvé la création d'un nouveau groupe de recherche qui se concentrera sur les effets de l'incertitude réglementaire sur la valorisation des actifs et les décisions d'investissement. Ce groupe s'intitule « Asset Allocation and Asset Pricing in Regulated Markets and Institutions » et est coordonné par l'Université d'Ulm et dispose d'un budget d'environ 3,2 millions d'euros pour une période de quatre ans. uni-paderborn.de signalé.

Au total, le groupe de recherche est composé de sept scientifiques de six universités, dont le professeur Dr. h.c. Caren Sureth-Sloane de l'Université de Paderborn, impliquée dans deux des cinq sous-projets. Le groupe comprend également des experts des facultés d'économie, de mathématiques, de finance, d'assurance, de fiscalité et d'économétrie, dont le professeur Dr Monika Gehde-Trapp de l'université de Tübingen. Le porte-parole du groupe est le professeur An Chen de l'université d'Ulm. Les connaissances acquises devraient contribuer à une meilleure compréhension des effets de l’incertitude sur les marchés financiers.

Focus sur les incertitudes réglementaires

La recherche se concentre sur trois domaines clés :

• Finanzmarkt, Versicherungswirtschaft und Handel
• Klimapolitik, wie beispielsweise CO2-Steuer und Emissionshandel
• Steuersystem

L'un des principaux objectifs est de comprendre comment l'imprévisibilité réglementaire affecte la valorisation d'actifs tels que les actions, les obligations et les produits financiers et modifie leur attractivité pour les investisseurs. L’incertitude réglementaire est définie comme un manque de clarté concernant le calendrier et la portée des mesures de politique économique prévues, telles que les tarifs douaniers ou les taxes, ce qui peut entraîner des risques systémiques en période de troubles politiques. Le différend tarifaire entre les États-Unis et l'UE, bien que temporairement résolu, montre que de telles incertitudes subsistent sur les marchés financiers. kit.edu s'avère.

Un sous-projet spécial examine « l’allocation d’actifs », c’est-à-dire la répartition stratégique du capital entre différentes classes d’actifs afin d’optimiser le risque et le rendement. Il est crucial que les investisseurs adaptent leurs stratégies à mesure que les conditions réglementaires évoluent. Des modèles mathématiques se développent pour permettre de prendre en compte ces incertitudes dans les décisions financières. Cela comprend également le développement de méthodes et d'algorithmes de résolution mathématique appropriés pour des stratégies optimales dans des conditions d'incertitude.

Méthodes innovantes pour mesurer l’incertitude

Un autre sous-projet porte sur l'étude des effets de l'incertitude fiscale sur la formation des prix sur les marchés des capitaux. L'objectif est de développer une mesure innovante des attentes fiscales des investisseurs qui analyse les effets de l'incertitude fiscale sur les décisions des entreprises et sur l'économie dans son ensemble. Ces projets combinent de nouvelles méthodes de mesure et d’analyse des incertitudes réglementaires. Des outils scientifiques tels que l'optimisation stochastique ainsi que des méthodes d'« apprentissage statistique » et d'analyse de données non structurées sont utilisés, comme dans uni-tuebingen.de s'explique.

En résumé, le groupe de recherche aborde un sujet très actuel et indispensable, important non seulement pour la science, mais aussi pour la pratique dans un environnement financier caractérisé par l'incertitude. Les résultats pourraient apporter une contribution importante aux investisseurs et aux décideurs politiques.