Regulatorna nesigurnost: Kako ugrožava strategije investitora!

Regulatorna nesigurnost: Kako ugrožava strategije investitora!

Nagle promjene političkih, ekonomskih i tehnoloških uvjeta mogu dovesti do međunarodne neizvjesnosti. Upečatljiv primjer je prijetnja masovnog povećanja carina od strane bivšeg američkog predsjednika Donalda Trumpa, što je dovelo do globalne zabrinutosti i neizvjesnosti. U tom kontekstu, Njemačka istraživačka zaklada (DFG) odobrila je novu istraživačku skupinu koja će se usredotočiti na učinke regulatorne nesigurnosti na vrednovanje imovine i investicijske odluke. Ova grupa nosi naziv "Asset Allocation and Asset Pricing in Regulated Markets and Institutions", a njome koordinira Sveučilište u Ulmu i ima proračun od oko 3,2 milijuna eura za razdoblje od četiri godine uni-paderborn.de prijavio.

Ukupno, istraživačku grupu čini sedam znanstvenika sa šest sveučilišta, uključujući profesora dr. h.c. Caren Sureth-Sloane sa Sveučilišta u Paderbornu, koja je uključena u dva od pet potprojekata. Grupa također uključuje stručnjake s fakulteta ekonomije, matematike, financija, osiguranja, poreza i ekonometrije, uključujući i profesoricu dr. Moniku Gehde-Trapp sa Sveučilišta u Tübingenu. Glasnogovornik grupe je profesor An Chen sa Sveučilišta Ulm. Dobiveni uvidi trebali bi pridonijeti boljem razumijevanju učinaka neizvjesnosti na financijska tržišta.

Usredotočite se na regulatorne nesigurnosti

Istraživanje je usredotočeno na tri ključna područja:

• Finanzmarkt, Versicherungswirtschaft und Handel
• Klimapolitik, wie beispielsweise CO2-Steuer und Emissionshandel
• Steuersystem

Jedan od glavnih ciljeva je razumjeti kako regulatorna nepredvidivost utječe na vrednovanje imovine kao što su dionice, obveznice i financijski proizvodi te mijenja njihovu privlačnost za ulagače. Regulatorna nesigurnost definira se kao nedostatak jasnoće u pogledu vremena i opsega planiranih mjera ekonomske politike kao što su carine ili porezi, što može dovesti do sistemskih rizika u vrijeme političkih previranja. Carinski spor između SAD-a i EU-a, iako privremeno riješen, pokazuje da takve neizvjesnosti i dalje postoje na financijskim tržištima kit.edu ispada.

Poseban potprojekt ispituje "raspodjelu imovine", tj. stratešku raspodjelu kapitala kroz različite klase imovine kako bi se optimizirao rizik i povrat. Ključno je da ulagači prilagode svoje strategije kako se regulatorni uvjeti mijenjaju. Razvijaju se matematički modeli koji omogućuju da se ove neizvjesnosti uzmu u obzir u financijskim odlukama. To također uključuje razvoj odgovarajućih matematičkih metoda rješenja i algoritama za optimalne strategije u uvjetima nesigurnosti.

Inovativne metode mjerenja nesigurnosti

Drugi potprojekt bavi se istraživanjem učinaka porezne nesigurnosti na formiranje cijena na tržištima kapitala. Cilj je razviti inovativnu mjeru poreznih očekivanja ulagača koja analizira učinke porezne neizvjesnosti na korporativne odluke i cjelokupno gospodarstvo. Ovi projekti kombiniraju nove metode za mjerenje i analizu regulatornih nesigurnosti. Koriste se znanstveni alati poput stohastičke optimizacije, kao i metode "statističkog učenja" i analiza nestrukturiranih podataka, kao u uni-tuebingen.de je objašnjeno.

Ukratko, istraživačka skupina bavi se vrlo aktualnom i neizostavnom temom koja je važna ne samo za znanost, već i za praksu u financijskom okruženju koje karakterizira neizvjesnost. Nalazi bi mogli pružiti važan doprinos ulagačima i kreatorima politika.