Incertezza normativa: come mette in pericolo le strategie degli investitori!

Incertezza normativa: come mette in pericolo le strategie degli investitori!

Cambiamenti improvvisi nelle condizioni politiche, economiche e tecnologiche possono portare all’incertezza internazionale. Un esempio lampante è la minaccia di massicci aumenti tariffari da parte dell’ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che ha suscitato preoccupazione e incertezza a livello globale. In questo contesto, la Fondazione tedesca per la ricerca (DFG) ha approvato un nuovo gruppo di ricerca che si concentrerà sugli effetti dell'incertezza normativa sulla valutazione degli asset e sulle decisioni di investimento. Questo gruppo si intitola “Asset Allocation and Asset Pricing in Regulated Markets and Institutions” ed è coordinato dall’Università di Ulm e dispone di un budget di circa 3,2 milioni di euro per un periodo di quattro anni uni-paderborn.de riportato.

In totale, il gruppo di ricerca è composto da sette scienziati provenienti da sei università, tra cui il Professor Dr. Dr. h.c. Caren Sureth-Sloane dell'Università di Paderborn, coinvolta in due dei cinque sottoprogetti. Del gruppo fanno parte anche esperti delle facoltà di economia, matematica, finanza, assicurazioni, tasse ed econometria, tra cui la professoressa Dott.ssa Monika Gehde-Trapp dell'Università di Tubinga. Il portavoce del gruppo è il professor An Chen dell'Università di Ulm. Le conoscenze acquisite dovrebbero contribuire a una migliore comprensione degli effetti dell’incertezza sui mercati finanziari.

Focus sulle incertezze normative

La ricerca si concentra su tre aree chiave:

• Finanzmarkt, Versicherungswirtschaft und Handel
• Klimapolitik, wie beispielsweise CO2-Steuer und Emissionshandel
• Steuersystem

Uno degli obiettivi principali è comprendere in che modo l’imprevedibilità normativa influisce sulla valutazione di asset come azioni, obbligazioni e prodotti finanziari e ne modifica l’attrattiva per gli investitori. L’incertezza normativa è definita come una mancanza di chiarezza riguardo ai tempi e alla portata delle misure di politica economica pianificate, come tariffe o tasse, che possono portare a rischi sistemici in tempi di turbolenze politiche. La controversia tariffaria tra USA e UE, sebbene temporaneamente risolta, dimostra che tali incertezze continuano a esistere sui mercati finanziari kit.edu risulta.

Uno speciale sottoprogetto esamina l’“asset allocation”, ovvero la distribuzione strategica del capitale tra diverse classi di attività per ottimizzare rischio e rendimento. È fondamentale che gli investitori adattino le loro strategie al mutare delle condizioni normative. Si stanno sviluppando modelli matematici che consentono di tenere conto di queste incertezze nelle decisioni finanziarie. Ciò include anche lo sviluppo di metodi e algoritmi di soluzione matematica appropriati per strategie ottimali in condizioni di incertezza.

Metodi innovativi per la misurazione dell'incertezza

Un altro sottoprogetto riguarda lo studio degli effetti dell'incertezza fiscale sulla formazione dei prezzi sui mercati dei capitali. L'obiettivo è sviluppare una misura innovativa delle aspettative fiscali degli investitori che analizzi gli effetti dell'incertezza fiscale sulle decisioni aziendali e sull'economia in generale. Questi progetti combinano nuovi metodi per misurare e analizzare le incertezze normative. Vengono utilizzati strumenti scientifici come l’ottimizzazione stocastica nonché metodi di “apprendimento statistico” e di analisi di dati non strutturati, come in uni-tuebingen.de è spiegato.

In sintesi, il gruppo di ricerca si occupa di un tema di grande attualità e indispensabile, importante non solo per la scienza, ma anche per la pratica in un ambiente finanziario caratterizzato dall’incertezza. I risultati potrebbero fornire input importanti sia agli investitori che ai politici.