Onzekerheid over de regelgeving: hoe dit de strategieën van beleggers in gevaar brengt!

Onzekerheid over de regelgeving: hoe dit de strategieën van beleggers in gevaar brengt!

Plotselinge veranderingen in de politieke, economische en technologische omstandigheden kunnen tot internationale onzekerheid leiden. Een sprekend voorbeeld is de dreiging van enorme tariefverhogingen door de voormalige Amerikaanse president Donald Trump, die tot mondiale bezorgdheid en onzekerheid heeft geleid. In deze context heeft de Duitse Onderzoeksstichting (DFG) een nieuwe onderzoeksgroep goedgekeurd die zich zal concentreren op de effecten van onzekerheid over de regelgeving op de waardering van activa en investeringsbeslissingen. Deze groep heeft de titel “Asset Allocation and Asset Pricing in Regulated Markets and Institutions” en wordt gecoördineerd door de Universiteit van Ulm en heeft een budget van ongeveer 3,2 miljoen euro voor een periode van vier jaar. uni-paderborn.de gerapporteerd.

In totaal bestaat de onderzoeksgroep uit zeven wetenschappers van zes universiteiten, waaronder prof. dr. dr. h.c. Caren Sureth-Sloane van de Universiteit van Paderborn, die betrokken is bij twee van de vijf deelprojecten. De groep omvat ook deskundigen van de faculteiten economie, wiskunde, financiën, verzekeringen, belastingen en econometrie, waaronder professor dr. Monika Gehde-Trapp van de Universiteit van Tübingen. De woordvoerder van de groep is professor An Chen van de Universiteit van Ulm. De opgedane inzichten moeten bijdragen aan een beter begrip van de effecten van onzekerheid op de financiële markten.

Focus op onzekerheden in de regelgeving

Het onderzoek richt zich op drie belangrijke gebieden:

• Finanzmarkt, Versicherungswirtschaft und Handel
• Klimapolitik, wie beispielsweise CO2-Steuer und Emissionshandel
• Steuersystem

Een van de belangrijkste doelstellingen is om te begrijpen hoe de onvoorspelbaarheid van de regelgeving de waardering van activa zoals aandelen, obligaties en financiële producten beïnvloedt en hun aantrekkelijkheid voor beleggers verandert. Onzekerheid op het gebied van de regelgeving wordt gedefinieerd als een gebrek aan duidelijkheid over de timing en reikwijdte van geplande economische beleidsmaatregelen zoals tarieven of belastingen, wat kan leiden tot systeemrisico’s in tijden van politieke onrust. Het tariefgeschil tussen de VS en de EU, hoewel tijdelijk opgelost, laat zien dat dergelijke onzekerheden op de financiële markten blijven bestaan kit.edu blijkt.

Een speciaal deelproject onderzoekt ‘asset-allocatie’, d.w.z. de strategische verdeling van kapitaal over verschillende activaklassen om risico en rendement te optimaliseren. Het is van cruciaal belang dat beleggers hun strategieën aanpassen naarmate de regelgeving verandert. Er worden wiskundige modellen ontwikkeld waarmee deze onzekerheden kunnen worden meegenomen in financiële beslissingen. Dit omvat ook de ontwikkeling van geschikte wiskundige oplossingsmethoden en algoritmen voor optimale strategieën onder onzekerheid.

Innovatieve methoden voor het meten van onzekerheid

Een ander deelproject betreft het onderzoek naar de effecten van belastingonzekerheid op de prijsvorming op de kapitaalmarkten. Het doel is om een ​​innovatieve maatstaf voor de belastingverwachtingen van beleggers te ontwikkelen, die de effecten van belastingonzekerheid op bedrijfsbeslissingen en de economie als geheel analyseert. Deze projecten combineren nieuwe methoden voor het meten en analyseren van regelgevingsonzekerheden. Er wordt gebruik gemaakt van wetenschappelijke hulpmiddelen zoals stochastische optimalisatie, maar ook van methoden voor “statistisch leren” en de analyse van ongestructureerde gegevens, zoals in uni-tübingen.de wordt uitgelegd.

Samenvattend houdt het lectoraat zich bezig met een zeer actueel en onmisbaar onderwerp dat niet alleen van belang is voor de wetenschap, maar ook voor de praktijk in een financiële omgeving die wordt gekenmerkt door onzekerheid. De bevindingen kunnen belangrijke input opleveren voor zowel investeerders als beleidsmakers.