Regulativna negotovost: kako ogroža strategije vlagateljev!

Regulativna negotovost: kako ogroža strategije vlagateljev!

Nenadne spremembe političnih, gospodarskih in tehnoloških razmer lahko povzročijo mednarodno negotovost. Osupljiv primer je grožnja nekdanjega ameriškega predsednika Donalda Trumpa z obsežnim povišanjem carin, ki je povzročila svetovno zaskrbljenost in negotovost. V tem kontekstu je nemška raziskovalna fundacija (DFG) odobrila novo raziskovalno skupino, ki se bo osredotočila na učinke regulativne negotovosti na vrednotenje sredstev in naložbene odločitve. Ta skupina ima naslov »Dodeljevanje sredstev in določanje cen sredstev na reguliranih trgih in institucijah«, usklajuje jo Univerza v Ulmu in ima proračun približno 3,2 milijona evrov za obdobje štirih let. uni-paderborn.de poročali.

Skupno raziskovalno skupino sestavlja sedem znanstvenikov s šestih univerz, vključno s profesorjem dr. dr. h.c. Caren Sureth-Sloane z Univerze v Paderbornu, ki je vključena v dva od petih podprojektov. V skupini so tudi strokovnjaki s fakultet za ekonomijo, matematiko, finance, zavarovalništvo, davke in ekonometrijo, vključno s profesorico dr. Moniko Gehde-Trapp z Univerze v Tübingenu. Tiskovni predstavnik skupine je profesor An Chen z univerze Ulm. Pridobljena spoznanja naj bi prispevala k boljšemu razumevanju učinkov negotovosti na finančne trge.

Osredotočite se na regulativne negotovosti

Raziskava se osredotoča na tri ključna področja:

• Finanzmarkt, Versicherungswirtschaft und Handel
• Klimapolitik, wie beispielsweise CO2-Steuer und Emissionshandel
• Steuersystem

Eden glavnih ciljev je razumeti, kako regulativna nepredvidljivost vpliva na vrednotenje sredstev, kot so delnice, obveznice in finančni produkti, ter spreminja njihovo privlačnost za vlagatelje. Regulativna negotovost je opredeljena kot pomanjkanje jasnosti glede časovnega okvira in obsega načrtovanih ukrepov ekonomske politike, kot so tarife ali davki, kar lahko povzroči sistemska tveganja v času političnih pretresov. Tarifni spor med ZDA in EU, čeprav začasno rešen, kaže, da takšne negotovosti na finančnih trgih še vedno obstajajo kit.edu se izkaže.

Poseben podprojekt preučuje »razporeditev sredstev«, tj. strateško porazdelitev kapitala po različnih razredih sredstev za optimizacijo tveganja in donosa. Ključnega pomena je, da vlagatelji prilagajajo svoje strategije spremembam regulativnih pogojev. Razvijajo se matematični modeli, ki omogočajo, da se te negotovosti upoštevajo pri finančnih odločitvah. To vključuje tudi razvoj ustreznih matematičnih metod reševanja in algoritmov za optimalne strategije v negotovosti.

Inovativne metode za merjenje negotovosti

Drugi podprojekt se ukvarja z raziskovanjem učinkov davčne negotovosti na oblikovanje cen na kapitalskih trgih. Cilj je razviti inovativno merilo davčnih pričakovanj vlagateljev, ki analizira učinke davčne negotovosti na odločitve podjetij in celotno gospodarstvo. Ti projekti združujejo nove metode za merjenje in analizo regulativnih negotovosti. Uporabljajo se znanstvena orodja, kot je stohastična optimizacija, pa tudi metode »statističnega učenja« in analiza nestrukturiranih podatkov, kot npr. uni-tuebingen.de je razloženo.

Če povzamemo, raziskovalna skupina obravnava zelo aktualno in nepogrešljivo temo, ki je pomembna ne le za znanost, temveč tudi za prakso v finančnem okolju, ki ga zaznamuje negotovost. Ugotovitve bi lahko zagotovile pomemben prispevek tako vlagateljem kot oblikovalcem politike.