Regelmässig osäkerhet: Hur det äventyrar investerarstrategier!

Regelmässig osäkerhet: Hur det äventyrar investerarstrategier!

Plötsliga förändringar i politiska, ekonomiska och tekniska förhållanden kan leda till internationell osäkerhet. Ett slående exempel är hotet om massiva tullhöjningar från USA:s förre president Donald Trump, vilket ledde till global oro och osäkerhet. I detta sammanhang har den tyska forskningsstiftelsen (DFG) godkänt en ny forskargrupp som ska fokusera på effekterna av regulatorisk osäkerhet på värderingen av tillgångar och investeringsbeslut. Denna grupp har titeln "Asset Allocation and Asset Pricing in Regulated Markets and Institutions" och koordineras av University of Ulm och har en budget på cirka 3,2 miljoner euro för en period av fyra år uni-paderborn.de rapporterad.

Totalt består forskargruppen av sju forskare från sex universitet, inklusive professor dr. h.c. Caren Sureth-Sloane från University of Paderborn, som är involverad i två av de fem delprojekten. I gruppen ingår även experter från fakulteterna för ekonomi, matematik, finans, försäkring, skatter och ekonometri, inklusive professor Dr Monika Gehde-Trapp från universitetet i Tübingen. Gruppens talesperson är professor An Chen från Ulm University. De insikter som uppnås bör bidra till en bättre förståelse av osäkerhetens effekter på de finansiella marknaderna.

Fokusera på regulatoriska osäkerheter

Forskningen fokuserar på tre nyckelområden:

• Finanzmarkt, Versicherungswirtschaft und Handel
• Klimapolitik, wie beispielsweise CO2-Steuer und Emissionshandel
• Steuersystem

Ett av huvudmålen är att förstå hur oförutsägbarhet i lagstiftningen påverkar värderingen av tillgångar som aktier, obligationer och finansiella produkter och förändrar deras attraktivitet för investerare. Osäkerhet i regelverket definieras som en otydlighet när det gäller tidpunkten och omfattningen av planerade ekonomisk-politiska åtgärder såsom tullar eller skatter, vilket kan leda till systemrisker i tider av politisk oro. Tulltvisten mellan USA och EU, även om den tillfälligt lösts, visar att sådana osäkerheter fortsätter att existera på finansmarknaderna kit.edu visar sig.

Ett särskilt delprojekt undersöker ”tillgångsallokering”, det vill säga den strategiska fördelningen av kapital över olika tillgångsklasser för att optimera risk och avkastning. Det är avgörande att investerare anpassar sina strategier i takt med att regulatoriska förutsättningar förändras. Matematiska modeller utvecklas som gör det möjligt att ta hänsyn till dessa osäkerheter i ekonomiska beslut. Detta inkluderar även utveckling av lämpliga matematiska lösningsmetoder och algoritmer för optimala strategier under osäkerhet.

Innovativa metoder för att mäta osäkerhet

Ett annat delprojekt handlar om att undersöka effekterna av skatteosäkerhet på prisbildningen på kapitalmarknaderna. Syftet är att utveckla ett innovativt mått på investerarnas skatteförväntningar som analyserar effekterna av skatteosäkerhet på företagens beslut och den totala ekonomin. Dessa projekt kombinerar nya metoder för att mäta och analysera regulatoriska osäkerheter. Vetenskapliga verktyg som stokastisk optimering samt metoder för ”statistiskt lärande” och analys av ostrukturerad data används, som i uni-tuebingen.de förklaras.

Sammanfattningsvis behandlar forskargruppen ett högaktuellt och oumbärligt ämne som är viktigt inte bara för vetenskapen, utan också för praktiken i en finansiell miljö präglad av osäkerhet. Resultaten kan ge viktig input för både investerare och beslutsfattare.