تقارير داكس: وسائل الإعلام تشوه وجهة نظر نجاح السوق

تقارير داكس: وسائل الإعلام تشوه وجهة نظر نجاح السوق

تُظهر التقارير الإعلامية عن مؤشر الأسهم الألماني DAX تشوهات مثيرة للقلق، كما أظهرت دراسة حديثة أجراها Ciccone وRusche. يتضمن التحقيق مجلة ZDF meine-journal وتحليلات التقارير عن مؤشر DAX في الفترة من 2017 إلى 2024. meine-journal، أحد تنسيقات الأخبار الأكثر مشاهدة على التلفزيون الألماني، غطت موضوع DAX في أكثر من 1800 برنامج في حوالي 30٪ من أيام التداول. المثير للاهتمام هو أنه على الرغم من متوسط ​​الزيادة في مؤشر داكس بحوالي 7% سنويًا، فإن التغير اليومي المذكور في مجلة اليوم كان في المتوسط ​​سلبيًا عند -10 نقاط. وهذا يعني أن التطور الحقيقي لمؤشر داكس، الذي ارتفع من 11481 إلى 16000 نقطة، لا يرتبط بالتقارير، مما يشير إلى انخفاض وهمي بنسبة 8٪ سنويًا.

ترجع هيمنة تقارير DAX السلبية في المقام الأول إلى الأهمية الأكبر للتطورات السلبية. وتظهر الخصائص الإحصائية أيضًا أن الخسائر الأكبر تحدث بشكل متكرر بشكل متكرر أكثر من المكاسب الكبيرة بنفس القدر. تركز وسائل الإعلام في المقام الأول على الحركات القوية، بغض النظر عن الاتجاه. هذه النظرة المشوهة لتطور مؤشر داكس تتعارض مع التطور الإيجابي للسوق وتتطلب تصحيحًا في التقارير. وتشير الدراسة إلى أنه يجب على الصحفيين ربط التقارير اليومية بشكل أوثق بالمنظورات طويلة المدى من أجل رسم صورة أكثر واقعية. تحمل الدراسة التي أجراها Ciccone وRusche عنوان "نقل الأخبار الكبيرة، هل تفتقد الصورة الكبيرة؟ أداء سوق الأسهم في وسائل الإعلام" وتم نشرها في ورقة مناقشة السلع الجماعية التابعة لـ MPI.

التقارير غير المالية تتغير

بالتوازي مع التطورات في التقارير الإعلامية، تشهد المعلومات غير المالية في تقارير الشركات أيضًا تحولًا أساسيًا. إن الإرادة السياسية المتنامية للتغيير وزيادة المتطلبات التنظيمية - بما في ذلك تصنيف الاتحاد الأوروبي وCSR-RUG - تضع الشركات تحت ضغوط متزايدة. وفي هذا السياق، تزايدت أهمية التواصل الطوعي حول أداء الاستدامة والطلب عليه. وفقاً لدراسة حديثة حول التقارير غير المالية لشركات DAX 160، فقد نشرت 106 من أصل 160 شركة بالفعل تقرير استدامة، مع تطبيق 85% من الشركات المبلغة لمعايير المبادرة العالمية لإعداد التقارير (GRI).

يظهر البحث أن 9% من الشركات لا تستخدم إطار العمل. ومن المثير للاهتمام أن 71% من الشركات قدمت تقاريرها وفقًا للخيار "الأساسي" لمعايير المبادرة العالمية لإعداد التقارير (GRI)، وتضمنت 91% من التقارير تحليلاً للأهمية النسبية. بالإضافة إلى ذلك، حددت 81% من الشركات احترام حقوق الإنسان كقضية رئيسية، بزيادة قدرها 18 نقطة مئوية. يُظهر الاتجاه نحو دمج مؤشرات الأداء الرئيسية المتعلقة بالاستدامة في نظام التعويضات التنفيذية أيضًا أهمية متزايدة، حيث تحتوي 71% من تقارير التعويضات على مؤشرات أداء رئيسية مقابلة.

التقارير البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات ومعاييرها

يوضح تحليل تقارير الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) لشركات DAX 40 من عام 2019 إلى عام 2022 التغييرات في نطاق وجودة هذه التقارير. وارتفع متوسط ​​عدد صفحات التقارير السنوية من 252 صفحة عام 2019 إلى 307 صفحات عام 2022، فيما انخفضت تقارير الاستدامة بشكل طفيف من 102 إلى 116 صفحة. وعلى الرغم من اتساع نطاق التقارير، فإن الدراسة لا تظهر زيادة كبيرة في تعقيد المحتوى. تسعى الشركات جاهدة لجعل تقاريرها البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) سهلة القراءة والفهم.

باختصار، يوضح التحليل أن التحديات في إعداد التقارير عن مؤشر DAX وكذلك في مجال التقارير غير المالية ومعايير ESG لا تزال مستمرة. يمكن للشركات التي تسعى جاهدة لتلبية المتطلبات مع توصيل صورة إيجابية عن تطورها أن تستفيد من التطورات في مناهج أفضل الممارسات وزيادة شفافيتها. توفر هذه النتائج إرشادات أساسية للعاملين في مجال التمويل والمدير المالي لتحسين ممارسات إعداد التقارير ومواجهة تحديات المستقبل.

لمزيد من المعلومات حول الدراسات المذكورة أعلاه ونتائجها، يمكنك تنزيل الأبحاث المنشورة من هنا جامعة مانهايم ماركا ألمانيا بي دي أو وهذا SSRN يزيل.