Отчитане на DAX: Медиите изкривяват представата за пазарния успех

Отчитане на DAX: Медиите изкривяват представата за пазарния успех

Медийните доклади за германския борсов индекс DAX показват тревожни изкривявания, както показва скорошно проучване на Ciccone и Rusche. Разследването включва ZDF meine-journal и анализира отчитането на DAX в периода от 2017 до 2024 г. meine-journal, един от най-гледаните новинарски формати по германската телевизия, отразява темата DAX в над 1800 програми в около 30% от дните за търговия. Интересното е, че въпреки средното увеличение на DAX от около 7% на година, дневната промяна, отчетена в днешния журнал, беше средно отрицателна при -10 пункта. Това означава, че реалното развитие на DAX, който се повиши от 11 481 до 16 000 пункта, не корелира с отчетите, които предполагат фиктивен спад от 8% на година.

Преобладаването на негативните отчети на DAX се дължи главно на по-голямото значение на негативните развития. Статистическите особености показват също, че по-големите загуби обикновено се случват по-често от еднакво големите печалби. Медиите се фокусират предимно върху силни движения, независимо от посоката. Тази изкривена представа за развитието на DAX противоречи на положителното развитие на пазара и изисква корекция в отчитането. Проучването предполага, че журналистите трябва да обвържат по-тясно ежедневните репортажи с дългосрочните перспективи, за да нарисуват по-реалистична картина. Проучването на Ciccone и Rusche е озаглавено „Отчитане на големи новини, пропускане на голямата картина? Представяне на фондовия пазар в медиите“ и е публикувано в MPI Collective Goods Discussion Paper.

Нефинансовата отчетност се променя

Успоредно с развитието на медийното отчитане, нефинансовата информация в корпоративното отчитане също претърпява фундаментална трансформация. Нарастващата политическа воля за промяна и нарастващите регулаторни изисквания – включително таксономията на ЕС и CSR-RUG – поставят компаниите под все по-голям натиск. В този контекст значението и изискванията за доброволна комуникация относно ефективността на устойчивостта се увеличиха. Според скорошно проучване на нефинансовото отчитане на компаниите от DAX 160, 106 от 160 компании вече са публикували доклад за устойчивост, като 85% от отчитащите се компании прилагат стандартите GRI.

Изследването показва, че 9% от компаниите не използват рамка. Интересното е, че 71% от компаниите са докладвали според опцията „Core“ на стандартите GRI, а 91% от отчетите са включвали анализ на съществеността. В допълнение, 81% от компаниите определят зачитането на правата на човека като ключов проблем, увеличение от 18 процентни пункта. Тенденцията към интегриране на KPI, свързани с устойчивостта, в системата за възнаграждение на изпълнителната власт също показва нарастваща уместност, като 71% от отчетите за възнагражденията съдържат съответните KPI.

ESG докладване и неговите стандарти

Анализът на отчитането на ESG на компаниите от DAX 40 от 2019 г. до 2022 г. илюстрира промените в обхвата и качеството на това отчитане. Средният брой страници на годишните доклади се е увеличил от 252 страници през 2019 г. на 307 страници през 2022 г., докато докладите за устойчивост леко са намалели от 102 на 116 страници. Въпреки увеличения обхват на докладване, проучването не показва значително увеличение на сложността на съдържанието. Компаниите се стремят да направят своите ESG доклади четими и разбираеми.

В обобщение, анализът показва, че предизвикателствата при отчитането на DAX, както и в областта на нефинансовото отчитане и ESG стандартите продължават. Компаниите, които се стремят да отговарят на изискванията, като същевременно съобщават положителна картина на своето развитие, могат да се възползват от развитието на подходите на най-добрите практики и да увеличат своята прозрачност. Тези констатации предоставят основни насоки за работещите във финансите и финансовите директори за подобряване на практиките за отчитане и посрещане на предизвикателствата на бъдещето.

За допълнителна информация относно горните проучвания и резултатите от тях можете да изтеглите публикуваните статии от Университет в Манхайм, дем BDO и това SSRN премахнете.