Reporting DAX: Média zkreslují pohled na úspěch na trhu

Reporting DAX: Média zkreslují pohled na úspěch na trhu

Zprávy médií o německém akciovém indexu DAX vykazují alarmující zkreslení, jak ukazuje nedávná studie Ciccone a Rusche. Vyšetřování zahrnuje ZDF meine-journal a analýzy zpravodajství o DAX v období od roku 2017 do 2024. meine-journal, jeden z nejsledovanějších zpravodajských formátů v německé televizi, pokrýval téma DAX ve více než 1800 pořadech ve zhruba 30 % obchodních dnů. Zajímavé je, že navzdory průměrnému nárůstu DAX o přibližně 7 % ročně byla denní změna uváděná v dnešním deníku v průměru záporná na úrovni -10 bodů. To znamená, že skutečný vývoj DAX, který vzrostl z 11 481 na 16 000 bodů, nekoreluje s vykazováním, které naznačuje fiktivní pokles o 8 % ročně.

Převaha negativních zpráv DAX je způsobena především větší relevanci negativního vývoje. Statistické zvláštnosti také ukazují, že větší ztráty se obecně vyskytují častěji než stejně velké zisky. Média se zaměřují především na silná hnutí bez ohledu na směr. Tento zkreslený pohled na vývoj DAX je v rozporu s pozitivním vývojem trhu a vyžaduje korekci ve výkaznictví. Studie naznačuje, že novináři by měli úžeji propojit denní zpravodajství s dlouhodobými perspektivami, aby si vytvořili realističtější obrázek. Studie Ciccone a Rusche se jmenuje "Hlášení velkých zpráv, chybí vám velký obraz? Výkon akciového trhu v médiích" a je publikována v diskusním dokumentu MPI Collective Goods.

Nefinanční výkaznictví se mění

Paralelně s vývojem mediálního zpravodajství procházejí zásadní proměnou i nefinanční informace v korporátním zpravodajství. Rostoucí politická vůle ke změně a zvyšující se regulační požadavky – včetně taxonomie EU a CSR-RUG – vystavují společnosti rostoucímu tlaku. V této souvislosti vzrostl význam a nároky na dobrovolnou komunikaci o výkonu udržitelnosti. Podle nedávné studie nefinančního výkaznictví společností DAX 160 již 106 ze 160 společností zveřejnilo zprávu o udržitelnosti, přičemž 85 % vykazujících společností používá standardy GRI.

Výzkum ukazuje, že 9 % společností framework nepoužívá. Zajímavé je, že 71 % společností vykázalo podle možnosti „Core“ standardů GRI a 91 % zpráv zahrnovalo analýzu významnosti. Kromě toho 81 % společností označilo dodržování lidských práv za klíčový problém, což představuje nárůst o 18 procentních bodů. Trend směřující k integraci KPI souvisejících s udržitelností do systému odměňování vedoucích pracovníků také ukazuje rostoucí relevanci, přičemž 71 % zpráv o odměňování obsahuje odpovídající KPI.

ESG reporting a jeho standardy

Analýza ESG reportingu společností DAX 40 od ​​roku 2019 do roku 2022 ilustruje změny v rozsahu a kvalitě tohoto reportingu. Průměrný počet stran výročních zpráv se zvýšil z 252 stran v roce 2019 na 307 stran v roce 2022, zatímco zprávy o udržitelnosti mírně klesly, ze 102 na 116 stran. Navzdory zvýšenému rozsahu zpravodajství studie nevykazuje výrazné zvýšení komplexnosti obsahu. Společnosti se snaží, aby jejich zprávy ESG byly čitelné a srozumitelné.

Stručně řečeno, analýza ukazuje, že výzvy v oblasti reportingu na DAX i v oblasti nefinančního reportingu a standardů ESG pokračují. Společnosti, které se snaží plnit požadavky a zároveň sdělovat pozitivní obrázek o svém rozvoji, mohou těžit z vývoje přístupů osvědčených postupů a zvýšit svou transparentnost. Tato zjištění poskytují základní vodítko pro ty, kteří pracují ve financích a CFO, aby zlepšili postupy výkaznictví a čelili výzvám budoucnosti.

Pro další informace o výše uvedených studiích a jejich výsledcích si můžete stáhnout publikované články z webu Univerzita v Mannheimu, dem BDO a to SSRN odstranit.