DAX-i aruandlus: meedia moonutab arvamust turu edust

DAX-i aruandlus: meedia moonutab arvamust turu edust

Saksamaa DAX aktsiaindeksi meediakajastused näitavad murettekitavaid moonutusi, nagu näitab hiljutine Ciccone ja Rusche uuring. Uurimine hõlmab ZDF meine-žurnaali ja analüüse, mis kajastavad DAX-i perioodil 2017–2024. meine-journal, üks vaadatumaid uudistevorme Saksa televisioonis, käsitles DAX-i teemat enam kui 1800 saates umbes 30% kauplemispäevadest. Huvitav on see, et vaatamata DAX-i keskmisele tõusule umbes 7% aastas, oli tänases ajakirjas kajastatud päevane muutus keskmiselt -10 punkti juures negatiivne. See tähendab, et DAX-i reaalne areng, mis tõusis 11 481 punktilt 16 000 punktini, ei ole korrelatsioonis aruandlusega, mis viitab fiktiivsele langusele 8% aastas.

Negatiivsete DAX-aruannete domineerimine on tingitud eelkõige negatiivsete arengute suuremast asjakohasusest. Statistilised iseärasused näitavad ka seda, et suuremad kahjud tekivad üldjuhul sagedamini kui sama suured kasumid. Meedia keskendub eelkõige tugevatele liikumistele, olenemata suunast. See moonutatud vaade DAX-i arengust on vastuolus turu positiivse arenguga ja nõuab aruandluse korrigeerimist. Uuring soovitab ajakirjanikel realistlikuma pildi maalimiseks siduda igapäevased reportaažid tihedamalt pikaajaliste perspektiividega. Ciccone'i ja Rusche uurimus kannab pealkirja "Suurtest uudistest teatamine, suurest pildist puudu? Aktsiaturu jõudlus meedias" ja see on avaldatud ajakirjas MPI Collective Goods Discussion Paper.

Mittefinantsaruandlus muutub

Paralleelselt meediaaruandluse arenguga toimub ka ettevõtete aruandluse mittefinantsteave põhjalik muutumine. Kasvav poliitiline tahe muutusteks ja suurenevad regulatiivsed nõuded – sealhulgas ELi taksonoomia ja CSR-RUG – seavad ettevõtted üha suurema surve alla. Sellega seoses on suurenenud jätkusuutlikkuse alase vabatahtliku teabevahetuse tähtsus ja nõudmised. Värske DAX 160 ettevõtete mittefinantsaruandluse uuringu kohaselt on 160-st ettevõttest 106 juba avaldanud jätkusuutlikkuse aruande, kusjuures 85% aruandvatest ettevõtetest rakendab GRI standardeid.

Uuring näitab, et 9% ettevõtetest ei kasuta raamistikku. Huvitav on see, et 71% ettevõtetest teatasid vastavalt GRI standardite valikule "Tuum" ja 91% aruannetest sisaldas olulisuse analüüsi. Lisaks nimetas 81% ettevõtetest võtmeküsimusena inimõiguste austamist, mis tähendab 18 protsendipunkti kasvu. Jätkusuutlikkusega seotud KPI-de integreerimine juhtide tasustamissüsteemi näitab samuti kasvavat asjakohasust – 71% tasustamisaruannetest sisaldavad vastavaid KPI-sid.

ESG aruandlus ja selle standardid

DAX 40 ettevõtete ESG aruandluse analüüs aastatel 2019–2022 illustreerib muutusi selle aruandluse ulatuses ja kvaliteedis. Majandusaasta aruannete keskmine lehekülgede arv kasvas 252 leheküljelt 2019. aastal 307 leheküljele 2022. aastal, samas kui jätkusuutlikkuse aruannete oma veidi langes, 102-lt 116-le. Vaatamata suurenenud aruandluse ulatusele ei näita uuring sisu keerukuse olulist suurenemist. Ettevõtted püüavad muuta oma ESG aruanded loetavaks ja arusaadavaks.

Kokkuvõttes näitab analüüs, et väljakutsed nii DAX-i aruandluses kui ka mittefinantsaruandluse ja ESG standardite valdkonnas jätkuvad. Ettevõtted, kes püüavad täita nõudeid, edastades samal ajal oma arengust positiivse pildi, saavad parimate tavade arengutest kasu ja suurendada läbipaistvust. Need leiud on olulised juhised rahanduse ja finantsjuhi jaoks, et parandada aruandlustavasid ja tulla toime tuleviku väljakutsetega.

Ülaltoodud uuringute ja nende tulemuste kohta lisateabe saamiseks saate avaldatud paberid alla laadida veebisaidilt Mannheimi ülikool, dem BDO ja see SSRN eemaldada.