DAX izvješćivanje: Mediji iskrivljuju pogled na tržišni uspjeh

DAX izvješćivanje: Mediji iskrivljuju pogled na tržišni uspjeh

Medijska izvješća o njemačkom indeksu dionica DAX pokazuju alarmantna iskrivljenja, kao što pokazuje nedavna studija Cicconea i Ruschea. Istraga uključuje ZDF meine-journal i analizira izvještavanje o DAX-u u razdoblju od 2017. do 2024. meine-journal, jedan od najgledanijih formata vijesti na njemačkoj televiziji, pokrivao je temu DAX-a u više od 1800 programa u oko 30% dana trgovanja. Zanimljivo je da je unatoč prosječnom porastu DAX-a od oko 7% godišnje, dnevna promjena objavljena u današnjem časopisu bila u prosjeku negativna na -10 bodova. To znači da stvarni razvoj DAX-a, koji je porastao s 11.481 na 16.000 bodova, nije u korelaciji s izvješćima, što sugerira fiktivni pad od 8% godišnje.

Dominacija negativnih DAX izvješća prvenstveno je posljedica veće važnosti negativnih kretanja. Statističke osobitosti također pokazuju da se veći gubici općenito javljaju češće nego jednako veliki dobici. Mediji se prvenstveno fokusiraju na snažna kretanja, bez obzira na smjer. Ovaj iskrivljeni pogled na razvoj DAX-a proturječi pozitivnom razvoju tržišta i zahtijeva ispravak u izvješćivanju. Studija sugerira da bi novinari trebali tješnje povezati dnevno izvješćivanje s dugoročnim perspektivama kako bi stvorili realističniju sliku. Studija koju su proveli Ciccone i Rusche nosi naslov "Izvještavanje o velikim vijestima, nedostaje vam velika slika? Učinak tržišta dionica u medijima" i objavljena je u MPI Collective Goods Discussion Paper.

Nichtfinanzielle Berichterstattung im Wandel

Paralelno s razvojem medijskog izvještavanja, nefinancijske informacije u korporativnom izvještavanju također prolaze temeljnu transformaciju. Rastuća politička volja za promjenama i sve veći regulatorni zahtjevi - uključujući EU taksonomiju i CSR-RUG - stavljaju tvrtke pod sve veći pritisak. U tom su kontekstu porasli značaj i zahtjevi za dobrovoljnom komunikacijom o učinku održivosti. Prema nedavnoj studiji o nefinancijskom izvješćivanju DAX 160 kompanija, 106 od 160 kompanija već je objavilo izvješće o održivosti, a 85% kompanija koje su izvjestile primjenjuje GRI standarde.

The research shows that 9% of companies do not use a framework. Zanimljivo je da je 71% tvrtki izvijestilo prema opciji „Core“ GRI standarda, a 91% izvješća uključivalo je analizu materijalnosti. In addition, 81% of companies identified respect for human rights as a key issue, an increase of 18 percentage points. Trend prema integraciji ključnih pokazatelja uspješnosti povezanih s održivošću u sustav nagrađivanja izvršne vlasti također pokazuje sve veću važnost, pri čemu 71% izvješća o naknadi sadrži odgovarajuće KPI-jeve.

ESG izvješćivanje i njegovi standardi

Analiza ESG izvješćivanja DAX 40 kompanija od 2019. do 2022. ilustrira promjene u opsegu i kvaliteti ovog izvješćivanja. The average number of pages of annual reports increased from 252 pages in 2019 to 307 pages in 2022, while sustainability reports fell slightly, from 102 to 116 pages. Unatoč povećanom opsegu izvješćivanja, studija ne pokazuje značajno povećanje složenosti sadržaja. Tvrtke nastoje svoja ESG izvješća učiniti čitljivima i razumljivima.

Ukratko, analiza pokazuje da se izazovi u izvješćivanju na DAX-u, kao iu području nefinancijskog izvješćivanja i ESG standarda nastavljaju. Tvrtke koje nastoje ispuniti zahtjeve dok komuniciraju pozitivnu sliku svog razvoja mogu imati koristi od razvoja pristupa najboljoj praksi i povećati svoju transparentnost. Ovi nalazi pružaju bitne smjernice za one koji rade u financijama i financijskim direktorima za poboljšanje prakse izvješćivanja i suočavanje s izazovima budućnosti.

Za daljnje informacije o gore navedenim studijama i njihovim rezultatima, možete preuzeti objavljene radove s Sveučilište u Mannheimu, nem BDO i to SSRN ukloniti.