Reporting DAX: Médiá skresľujú pohľad na úspech na trhu

Reporting DAX: Médiá skresľujú pohľad na úspech na trhu

Mediálne správy o nemeckom akciovom indexe DAX ukazujú alarmujúce skreslenia, ako ukazuje nedávna štúdia Ciccone a Rusche. Vyšetrovanie zahŕňa meine-journal ZDF a analýzy spravodajstva o DAX v období rokov 2017 až 2024. meine-journal, jeden z najsledovanejších spravodajských formátov v nemeckej televízii, pokrýval tému DAX vo viac ako 1800 programoch počas približne 30 % obchodných dní. Zaujímavé je, že napriek priemernému nárastu DAX o približne 7 % ročne bola denná zmena uvádzaná v dnešnom časopise v priemere negatívna na úrovni -10 bodov. To znamená, že reálny vývoj DAX, ktorý vzrástol z 11 481 na 16 000 bodov, nekoreluje s vykazovaním, ktoré naznačuje fiktívny pokles o 8 % ročne.

Dominancia negatívnych správ DAX je primárne spôsobená väčšou relevantnosťou negatívneho vývoja. Štatistické zvláštnosti tiež ukazujú, že väčšie straty sa vo všeobecnosti vyskytujú častejšie ako rovnako veľké zisky. Médiá sa zameriavajú predovšetkým na silné hnutia bez ohľadu na smer. Tento skreslený pohľad na vývoj DAX je v rozpore s pozitívnym vývojom trhu a vyžaduje si korekciu vo výkazníctve. Štúdia naznačuje, že novinári by mali denné spravodajstvo užšie prepojiť s dlhodobými perspektívami, aby vytvorili realistickejší obraz. Štúdia Ciccone a Rusche má názov "Reporting Big News, Missing the Big Picture? Performance Stock Market in the Media" a je publikovaná v MPI Collective Goods diskusnom dokumente.

Nefinančné vykazovanie sa mení

Paralelne s vývojom mediálneho spravodajstva prechádzajú zásadnou premenou aj nefinančné informácie v korporátnom spravodajstve. Rastúca politická vôľa po zmene a zvyšujúce sa regulačné požiadavky – vrátane taxonómie EÚ a CSR-RUG – vystavujú spoločnosti čoraz väčší tlak. V tejto súvislosti vzrástol význam a nároky na dobrovoľnú komunikáciu o výkone v oblasti udržateľnosti. Podľa nedávnej štúdie o nefinančnom výkazníctve spoločností DAX 160 už 106 zo 160 spoločností zverejnilo správu o udržateľnosti, pričom 85 % spoločností, ktoré vykazujú správy, uplatňuje štandardy GRI.

Výskum ukazuje, že 9 % spoločností nepoužíva framework. Zaujímavé je, že 71 % spoločností uvádzalo podľa možnosti „Core“ štandardov GRI a 91 % správ zahŕňalo analýzu významnosti. Okrem toho 81 % spoločností označilo dodržiavanie ľudských práv za kľúčový problém, čo predstavuje nárast o 18 percentuálnych bodov. Trend integrácie KPI súvisiacich s udržateľnosťou do systému odmeňovania vedúcich pracovníkov tiež ukazuje rastúcu relevantnosť, pričom 71 % správ o odmeňovaní obsahuje zodpovedajúce KPI.

ESG reporting a jeho štandardy

Analýza ESG reportingu spoločností DAX 40 od ​​roku 2019 do roku 2022 ilustruje zmeny v rozsahu a kvalite tohto reportingu. Priemerný počet strán výročných správ sa zvýšil z 252 strán v roku 2019 na 307 strán v roku 2022, zatiaľ čo správy o udržateľnosti mierne klesli, zo 102 na 116 strán. Napriek zvýšenému rozsahu spravodajstva štúdia nepreukazuje výrazné zvýšenie zložitosti obsahu. Spoločnosti sa snažia, aby ich správy ESG boli čitateľné a zrozumiteľné.

Stručne povedané, analýza ukazuje, že výzvy v oblasti reportingu o DAX, ako aj v oblasti nefinančného reportingu a štandardov ESG pokračujú. Spoločnosti, ktoré sa usilujú o splnenie požiadaviek a zároveň komunikujú pozitívny obraz o svojom rozvoji, môžu ťažiť z vývoja v prístupoch osvedčených postupov a zvýšiť svoju transparentnosť. Tieto zistenia poskytujú základný návod pre tých, ktorí pracujú vo financiách a CFO, aby zlepšili postupy výkazníctva a zvládli výzvy budúcnosti.

Pre ďalšie informácie o vyššie uvedených štúdiách a ich výsledkoch si môžete stiahnuť publikované práce z Univerzita v Mannheime, dem BDO a to SSRN odstrániť.