Naisten voima tutkimuksessa: Uusi DFG-projekti valaisee rahoitusmarkkinoita

Naisten voima tutkimuksessa: Uusi DFG-projekti valaisee rahoitusmarkkinoita

Saksan tutkimussäätiö (DFG) hyväksyi 31.7.2025 uuden tutkimusryhmän, joka keskittyy intensiivisesti sääntelyn epävarmuuden haasteisiin ja sen vaikutuksiin omaisuuden arvostukseen ja sijoituspäätöksiin. Ryhmän nimi on "Omaisuuden allokaatio ja hinnoittelu säännellyillä markkinoilla ja instituutioissa", ja sitä johtaa professori An Chen Ulmin yliopistosta. Hänen tiiminsä koostuu seitsemästä ammattilaisesta, jotka ovat kaikki naisia.

Noin 3,2 miljoonan euron kokonaisbudjetilla ryhmä tekee laajoja selvityksiä seuraavan neljän vuoden aikana. Tavoitteena on analysoida talouspoliittisten säädösten vaikutuksia sijoituspäätöksiin. Sääntelyn epävarmuus nähdään tässä keskeisenä tekijänä, johon kuuluu epävarmuus suunniteltujen sääntelytoimenpiteiden, kuten tullien ja verojen, ajoituksesta ja laajuudesta.

Tutkimuksen painopiste ja menetelmät

Tutkimusryhmä suunnittelee toteuttavansa viisi osaprojektia, joissa tarkastellaan eri osa-alueita, kuten rahoitusmarkkinoita, vakuutusalaa, kauppaa ja ilmastopolitiikkaa, mukaan lukien hiilidioksidivero ja päästökauppa. Toinen tutkimusala on verojärjestelmä.

Keskeistä on ymmärtää sääntelyn ennakoimattomuuden vaikutus omaisuuserien, kuten osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen, arvostukseen ja niiden houkuttelevuuteen sijoittajien silmissä. Tätä tarkoitusta varten käytetään poikkitieteellistä lähestymistapaa, jossa teoreettis-matemaattinen mallinnus yhdistetään empiiris-tilastollisiin mittauksiin.

Käytetään tieteellisiä menetelmiä, kuten stokastinen optimointi ja tilastollinen oppiminen. Strukturoimattoman datan käyttö on myös osa tutkimusta. Tiimi tuo mukanaan laajaa asiantuntemusta taloustieteen, matematiikan, rahoituksen, vakuutusten, vakuutusmatemaatiikan ja ekonometiikan aloilta.

DFG-tutkimusryhmän merkitys

DFG-tutkimusryhmiä pidetään palkinnona tieteellisestä laadusta ja omaperäisyydestä. Huippuluokan tiimin ja relevantin tutkimusaiheen yhdistelmä lupaa arvokkaita oivalluksia talousyhteisölle ja sen ulkopuolelle.

Tässä yhteydessä professori Kasererin panokset ovat myös tärkeitä. Hän on kirjoittanut lukuisia raportteja rahoitusmarkkinoiden aiheista, mukaan lukien sääntelykysymykset ja markkinakehityksen analysointi. Professori Kaserer on useiden vuosien ajan tutkinut ja opettanut tällä alalla, ja hänet kutsutaan usein kuulemistilaisuuksiin julkisissa laitoksissa, mukaan lukien Saksan liittopäivillä. Hän on myös ollut yksi Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) talousneuvonantajista vuodesta 2016.

Hänen työhönsä kuuluu tärkeitä referenssiprojekteja, kuten vuonna 2021 yhteistyössä Oxeran kanssa tehty tutkimus Saksan start-up-yritysten listautumisannista. Hän on myös laatinut raportteja, jotka käsittelevät sääntelyn vaikutuksia yritysrahoitukseen.

Uuden tutkimusryhmän tulosten odotetaan antavan arvokasta panosta käytäntöön ja tieteeseen ja siten edistävän merkittävästi keskustelua sääntelyn epävarmuuden haasteista. Lisätietoa ryhmästä ja sen toiminnasta löytyy yliopistojen ja tutkimuslaitosten verkkosivuilta, mm Ulm, idw verkossa ja finanzmarktforschung.eu löytyy.